Panorama Internacional

Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China se han intensificado en el último mes. En Europa, el parlamento británico ha logrado frenar el impulso del primer ministro Boris Johnson de salir de la Unión Europea haya o no acuerdo. En Japón, el PIB presentó un mayor crecimiento al esperado en el segundo trimestre. No obstante, los índices de producción industrial y sector de servicios en agosto siguen mostrando debilidad en la economía nipona.

Panorama Regional

En Argentina, luego de la amplia diferencia de votación en las PASO, se impusieron distintas medidas económicas con un fuerte impacto tanto en el plano político como económico. dos semanas después, el presidente Macri anunció nuevas medidas, en este caso enfocadas al control cambiario. Por último, la Casa Rosada anunció el aplazamiento de los pagos de los vencimientos de la deuda a corto plazo.

Panorama Local

Se dieron a conocer los datos del IMS (Índice Medio de Salarios), mostrando un aumento de 7,98%. En otro ámbito, comenzaron a visualizarse los primeros impactos directos del conflicto comercial entre Estados Unidos y China en nuestra economía. El desempleo aumentó un 1,1% en el mes de agosto.

Fondo Ahorro Básico

Las tasas de corto plazo se mantuvieron estables en agosto luego de bajar fuertemente en agosto. El retorno del fondo (+0,28%) estuvo en línea con este comportamiento en las tasas.

Fondo Protección

El rendimiento acumulado del fondo Protección en los últimos doce meses (+8,67%) volvió a ubicarse por encima de la inflación (+7,76%) durante el mes de agosto.

Fondo Conservador

Pese a mayor inestabilidad en los mercados bursátiles, la estrategia del fondo Conservador tuvo un rendimiento de +0,52%, acumulando en los últimos doce meses un rendimiento de 9,74%.

Fondo SURA Estrategia Internacional

El menor apetito por riesgo siguió golpeando los mercados internacionales. No obstante, la diversificación del fondo permitió suavizar las pérdidas (-0,74%) y acumular una variación de 6,6% en el año.

Fondo Ahorro Dolar

La calidad crediticia de los valores en los que está invertido el fondo permitieron continuar con el buen ritmo de avance del valor cuota (+0,41%) y acumular una rentabilidad de 2,82% en lo que va del año.

PANORAMA INTERNACIONAL, NACIONAL Y LOCAL

Panorama Internacional

Durante el mes de agosto se observó en el mercado accionario que el índice S&P 500 –el cual incluye las acciones de las principales empresas norteamericanas– cerró el mes en niveles de 2.926,46, 1,80% por debajo respecto al cierre de agosto. Por otra parte, el índice Euro Stoxx 50 que nuclea las acciones de las principales compañías europeas cayó un 1,16%. Los principales mercados asiáticos, también registraron comportamientos negativos; el índice Nikkei (bolsa de Japón) se depreció un 3,80% mientras que el Shanghai Composite lo hizo en 1,58%.

Las principales noticias destacadas en el mes fueron:

  • Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China se han intensificado en el último mes. Nuevos aranceles para los productos chinos en EE.UU. han entrado en vigor y China a modo de represalia, ha instaurado nuevos impuestos a los productos estadounidenses en su país. Debido a la ralentización en el crecimiento de la economía mundial generada en parte por la obstaculizada relación comercial entre ambas potencias, los bancos centrales de los países desarrollados se han puesto de acuerdo en continuar con políticas monetarias expansivas con el fin de impulsar las economías
  • El parlamento británico ha logrado frenar el impulso del primer ministro Boris Johnson de salir de la Unión Europea haya o no acuerdo. Esto generó un impacto positivo tanto en los mercados británicos como en el bloque europeo. Como contrapartida negativa, han caído las exportaciones del motor europeo, Alemania, aumentado de esta manera la probabilidad de recesión en el país germano.
  • En Japón, el PIB presentó un mayor crecimiento al esperado en el segundo trimestre. No obstante, los índices de producción industrial y sector de servicios en agosto siguen mostrando debilidad en la economía nipona. Los registros bursátiles también registraron rendimientos negativos este último mes, variación que estuvo en línea con las menores perspectivas de crecimiento de utilidades de las principales empresas.
Panorama Regional

Las principales bolsas de la región tuvieron resultados negativos destacándose el MERVAL con una caída del 41% con respecto al mes de agosto. El BOVESPA se mantuvo estable, mientras que la bolsa chilena cayó un 3.38% Las principales monedas de la región tuvieron un comportamiento negativo frente al dólar. El peso argentino se depreció un 35%. Por su parte, el real también se depreció en valores cercanos al 9%, cerrando su cotización en BRL 4,15 por dólar.

Las principales noticias destacadas en el mes fueron:

  • En Argentina, luego de la amplia diferencia de votación en las PASO, se impusieron distintas medidas económicas con un fuerte impacto tanto en el plano político como económico. Entre estas se destacan, el congelamiento del precio de nafta y combustibles por 90 días, relajación del impuesto a las ganancias e IVA 0% para alimentos básicos.
  • Adicionalmente, dos semanas después, el presidente Macri anunció nuevas medidas, en este caso enfocadas al control cambiario. En esta oportunidad, los controles se basan en que los exportadores deberán solicitar permiso para la compra de divisa, las compras mayores a USD 10.000 deberán ser autorizadas por el ente regulador, así como también las transferencias al exterio
  • Por último, la Casa Rosada anunció el aplazamiento de los pagos de los vencimientos de la deuda a corto plazo. En primera instancia no se habla de refinanciación con quita o con ajuste de intereses, sino que solamente una deferencia en el pago de las obligaciones. Con respecto a la deuda de mediano y largo plazo, la negociación continúa.
Panorama Regional

Las principales bolsas de la región tuvieron resultados negativos destacándose el MERVAL con una caída del 41% con respecto al mes de agosto. El BOVESPA se mantuvo estable, mientras que la bolsa chilena cayó un 3.38% Las principales monedas de la región tuvieron un comportamiento negativo frente al dólar. El peso argentino se depreció un 35%. Por su parte, el real también se depreció en valores cercanos al 9%, cerrando su cotización en BRL 4,15 por dólar.

Las principales noticias destacadas en el mes fueron:

  • En Argentina, luego de la amplia diferencia de votación en las PASO, se impusieron distintas medidas económicas con un fuerte impacto tanto en el plano político como económico. Entre estas se destacan, el congelamiento del precio de nafta y combustibles por 90 días, relajación del impuesto a las ganancias e IVA 0% para alimentos básicos.
  • Adicionalmente, dos semanas después, el presidente Macri anunció nuevas medidas, en este caso enfocadas al control cambiario. En esta oportunidad, los controles se basan en que los exportadores deberán solicitar permiso para la compra de divisa, las compras mayores a USD 10.000 deberán ser autorizadas por el ente regulador, así como también las transferencias al exterio
  • Por último, la Casa Rosada anunció el aplazamiento de los pagos de los vencimientos de la deuda a corto plazo. En primera instancia no se habla de refinanciación con quita o con ajuste de intereses, sino que solamente una deferencia en el pago de las obligaciones. Con respecto a la deuda de mediano y largo plazo, la negociación continúa.
Panorama Local

El IPC de agosto registró una variación mensual de 0,88%, generando una inflación acumulada en el año de 7,00% y en los últimos 12 meses de 7,76%. Si bien este dato es inferior al valor acumulado de agosto del año pasado, una vez la inflación se ubicará fuera del rango meta (3-7%). El peso uruguayo tuvo una tendencia alcista en el mes, con una depreciación del 6.67% finalizando el mes en valores de UYU 36,64 por dólar. Esta variación se vio influenciada principalmente por la devaluación del peso argentino impulsado por su inestabilidad económica.

Las principales noticias destacadas en el mes fueron:

  • A finales del mes de agosto se dieron a conocer los datos del IMS (Índice Medio de Salarios), mostrando un aumento de 7,98% acumulado en el año y 10,35% en los últimos 12 meses con una leve diferencia a favor del sector privado frente al sector público. En términos reales, el aumento del índice en 12 meses fue de 2,76%.
  • Comenzaron a visualizarse los primeros impactos directos del conflicto comercial entre Estados Unidos y China en nuestra economía. En este caso, el gigante asiático dejó de comprar madera de pino a nuestro país debido a que se utilizaba para fabricar productos que luego se exportaban a Estados Unidos y debido a los nuevos aranceles impuestos ya no es rentable esta operativa.
  • El desempleo en el mes aumentó un 1,1% ubicándose en 9,80%. Si bien se espera que este dato pueda mejorar con la instalación de UPM, es una de las principales preocupaciones en la agenda del gobierno. En lo que va del año (a agosto) se han perdido cerca de 41.000 puestos de trabajo.

FONDOS DE INVERSIÓN SURA

Fondo Ahorro Básico

El Fondo Ahorro Básico mantiene sus recursos invertidos en Letras de Regulación Monetaria (LRM) emitidas por el Banco Central del Uruguay (BCU) denominadas en Pesos Uruguayos.
Las tasas en pesos de muy corto plazo se mantuvieron estables en agosto luego de descender fuertemente durante el mes de agosto, aunque con menores volúmenes operados, insinuando algo menos de apetito de parte de los inversores en este nivel de tasas. El corte de las letras a 30 días que licita semanalmente el BCU osciló entre 6,89% y 7,31%.
El rendimiento del fondo en el período fue 0,28% -lo que equivale a una tasa anual del 3,5%-; la duración promedio al 30/08 se sitúa en 34 días.
El Valor Cuotaparte al cierre de mes fue $ 139,71326
El Valor Cuotaparte al cierre del mes anterior fue $ 139,31878
Fondo Ahorro Básico al 30/08/2019: Patrimonio: $ 178.378.111, Cantidad de Cuotapartes: 1.276.744,35
Las rentabilidades que se indican: i) son netas de comisiones y corresponden a las cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii) son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro.

Fuente: Elaborado por AFISA SURA de acuerdo al análisis de mercado (BEVSA, BVM y Bloomberg).
* Corresponde a la variación del Valor Cuotaparte del Fondo el cual es neto de comisiones al cierre del día 31/07//2019.
Las rentabilidades que se indican: i)son netas de comisiones y corresponden a las cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii) son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro.

Evolución valor cuotaparte

Fondo Ahorro Básico

El Fondo Ahorro Básico mantiene sus recursos invertidos en Letras de Regulación Monetaria (LRM) emitidas por el Banco Central del Uruguay (BCU) denominadas en Pesos Uruguayos.
Las tasas en pesos de muy corto plazo se mantuvieron estables en agosto luego de descender fuertemente durante el mes de agosto, aunque con menores volúmenes operados, insinuando algo menos de apetito de parte de los inversores en este nivel de tasas. El corte de las letras a 30 días que licita semanalmente el BCU osciló entre 6,89% y 7,31%.
El rendimiento del fondo en el período fue 0,28% -lo que equivale a una tasa anual del 3,5%-; la duración promedio al 30/08 se sitúa en 34 días.
El Valor Cuotaparte al cierre de mes fue $ 139,71326
El Valor Cuotaparte al cierre del mes anterior fue $ 139,31878
Fondo Ahorro Básico al 30/08/2019: Patrimonio: $ 178.378.111, Cantidad de Cuotapartes: 1.276.744,35
Las rentabilidades que se indican: i) son netas de comisiones y corresponden a las cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii) son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro.

Evolución valor cuotaparte

Fuente: Elaborado por AFISA SURA de acuerdo al análisis de mercado (BEVSA, BVM y Bloomberg).
* Corresponde a la variación del Valor Cuotaparte del Fondo el cual es neto de comisiones al cierre del día 31/07//2019.
Las rentabilidades que se indican: i)son netas de comisiones y corresponden a las cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii) son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro.

Fondo Protección

El Fondo Protección mantiene casi todos sus recursos invertidos en Letras de Regulación Monetaria (LRM) emitidas por el Banco Central del Uruguay (BCU) denominadas en Pesos Uruguayos y Notas del Tesoro denominadas en Pesos Uruguayos y Unidades Indexadas.
Durante el mes de agosto, las tasas en pesos a 1 año aumentaron alrededor de 50 puntos básicos mientras que las tasas en Unidades Indexadas a ese mismo plazo se mantuvieron estables. En un mes marcado por los acontecimientos en Argentina, con un dólar fortaleciéndose y en general mayor incertidumbre a nivel internacional derivados de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, los instrumentos en pesos nominales fueron quienes vieron ajustes importantes en su cotización.
A partir del interés devengado en Pesos y UI y la variación de la UI, el valor cuota del fondo aumentó 0,49%. El retorno de los últimos doce meses fue 8,67% mientras que la inflación para ese período se situó en 7,76%.
El Valor Cuotaparte al cierre de mes fue $ 186,074906
El Valor Cuotaparte al cierre del mes anterior fue $ 185,169832
Fondo Protección al 30/08/2019: Patrimonio: $ 1.795.800.048,58, Cantidad de Cuotapartes: 9.650.952,34
Las rentabilidades que se indican: i) son netas de comisiones y corresponden a las Cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii) son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro.

Fuente: Elaborado por AFISA SURA de acuerdo al análisis de mercado (BEVSA, BVM y Bloomberg).
* Corresponde a la variación del Valor Cuotaparte del Fondo el cual es neto de comisiones al cierre del día 31/07/2019.
Las rentabilidades que se indican: i) son netas de comisiones y corresponden a las cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii) son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro

Evolución valor cuotaparte

Fondo Protección

El Fondo Protección mantiene casi todos sus recursos invertidos en Letras de Regulación Monetaria (LRM) emitidas por el Banco Central del Uruguay (BCU) denominadas en Pesos Uruguayos y Notas del Tesoro denominadas en Pesos Uruguayos y Unidades Indexadas.
Durante el mes de agosto, las tasas en pesos a 1 año aumentaron alrededor de 50 puntos básicos mientras que las tasas en Unidades Indexadas a ese mismo plazo se mantuvieron estables. En un mes marcado por los acontecimientos en Argentina, con un dólar fortaleciéndose y en general mayor incertidumbre a nivel internacional derivados de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, los instrumentos en pesos nominales fueron quienes vieron ajustes importantes en su cotización.
A partir del interés devengado en Pesos y UI y la variación de la UI, el valor cuota del fondo aumentó 0,49%. El retorno de los últimos doce meses fue 8,67% mientras que la inflación para ese período se situó en 7,76%.
El Valor Cuotaparte al cierre de mes fue $ 186,074906
El Valor Cuotaparte al cierre del mes anterior fue $ 185,169832
Fondo Protección al 30/08/2019: Patrimonio: $ 1.795.800.048,58, Cantidad de Cuotapartes: 9.650.952,34
Las rentabilidades que se indican: i) son netas de comisiones y corresponden a las Cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii) son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro.

Evolución valor cuotaparte

Fuente: Elaborado por AFISA SURA de acuerdo al análisis de mercado (BEVSA, BVM y Bloomberg).
* Corresponde a la variación del Valor Cuotaparte del Fondo el cual es neto de comisiones al cierre del día 31/07/2019.
Las rentabilidades que se indican: i) son netas de comisiones y corresponden a las cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii) son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro

Fondo Conservador

El Fondo Conservador mantiene sus recursos invertidos en Letras de Regulación Monetaria (LRM) emitidas por el Banco Central del Uruguay (BCU) denominadas en Pesos Uruguayos, Notas del Tesoro denominadas en Unidades Indexadas y Obligaciones Negociables denominadas en Unidades Indexadas y Unidades Reajustables.
En agosto, las tasas en Unidades Indexadas de mediano plazo (2-5 años) se mantuvieron estables, a diferencia de lo que ocurrió con las tasas en pesos a plazos mayores a un año, que subieron desde 50 puntos básicos a más de 100 en los plazos más largos. La mayor incertidumbre a nivel regional e internacional llevó a deshacer posiciones en moneda local buscando refugio en el dólar. Esta mayor depreciación de la moneda local tuvo impacto en las expectativas de inflación manteniendo el interés de los inversores por títulos en UI de mediano plazo.
El valor cuota aumentó 0,52% gracias al interés devengado en Pesos y UI y la variación de la UI (+0,72%). El retorno promedio anual de los últimos 36 meses fue 11,09% mientras que la inflación para ese período ascendió a 7,16%.
El Valor Cuotaparte al cierre del mes fue $ 189,030359
El Valor Cuotaparte al cierre del mes anterior fue $ 188,057781
Fondo Conservador al 30/08/2019: Patrimonio: $ 204.363.070, Cantidad de Cuotapartes: 1.081.112,43
Las rentabilidades que se indican: i) son netas de comisiones y corresponden a las Cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii)son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro.

Fuente: Elaborado por AFISA SURA de acuerdo al análisis de mercado (BEVSA, BVM y Bloomberg).
* Corresponde a la variación del Valor Cuotaparte del Fondo el cual es neto de comisiones al cierre del día 31/07/2019.
Las rentabilidades que se indican: i) son netas de comisiones y corresponden a las cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii) son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro

Evolución valor cuotaparte

Fondo Conservador

El Fondo Conservador mantiene sus recursos invertidos en Letras de Regulación Monetaria (LRM) emitidas por el Banco Central del Uruguay (BCU) denominadas en Pesos Uruguayos, Notas del Tesoro denominadas en Unidades Indexadas y Obligaciones Negociables denominadas en Unidades Indexadas y Unidades Reajustables.
En agosto, las tasas en Unidades Indexadas de mediano plazo (2-5 años) se mantuvieron estables, a diferencia de lo que ocurrió con las tasas en pesos a plazos mayores a un año, que subieron desde 50 puntos básicos a más de 100 en los plazos más largos. La mayor incertidumbre a nivel regional e internacional llevó a deshacer posiciones en moneda local buscando refugio en el dólar. Esta mayor depreciación de la moneda local tuvo impacto en las expectativas de inflación manteniendo el interés de los inversores por títulos en UI de mediano plazo.
El valor cuota aumentó 0,52% gracias al interés devengado en Pesos y UI y la variación de la UI (+0,72%). El retorno promedio anual de los últimos 36 meses fue 11,09% mientras que la inflación para ese período ascendió a 7,16%.
El Valor Cuotaparte al cierre del mes fue $ 189,030359
El Valor Cuotaparte al cierre del mes anterior fue $ 188,057781
Fondo Conservador al 30/08/2019: Patrimonio: $ 204.363.070, Cantidad de Cuotapartes: 1.081.112,43
Las rentabilidades que se indican: i) son netas de comisiones y corresponden a las Cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii)son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro.

Evolución valor cuotaparte

Fuente: Elaborado por AFISA SURA de acuerdo al análisis de mercado (BEVSA, BVM y Bloomberg).
* Corresponde a la variación del Valor Cuotaparte del Fondo el cual es neto de comisiones al cierre del día 31/07/2019.
Las rentabilidades que se indican: i) son netas de comisiones y corresponden a las cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii) son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro.

Fondo SURA Estrategia Internacional

El Fondo SURA Estrategia internacional invierte en una cartera diversificada que incluye -entre otros activos- bonos locales, tanto del gobierno de Uruguay como corporativos, acciones, bonos de emisores extranjeros, fondos de inversión internacionales y ETFs.
En renta fija internacional los retornos fueron positivos durante agosto, en un escenario donde el conflicto comercial se acentúo entre China y Estados Unidos. En este contexto, la tasa de los bonos soberanos de Estados Unidos a diez años cayó 50 puntos base, llegando a niveles de 1,49%. En este escenario, Tesoros Norteamericanos y Grado Inversor fueron los activos que mejor se desempeñaron, soportando de buena forma la volatilidad de los mercados globales. Por el lado de la renta variable, los mercados globales tuvieron un desempeño negativo medido en dólares, siendo emergentes los más afectados, arrastrados principalmente por Latinoamérica. Esto ocurrió en un contexto donde el conflicto comercial entre Estados Unidos y China aumentó y el temor ante una debilidad del crecimiento económico mundial sigue presente, lo que hizo vivir una salida de capitales. Adicionalmente, Latinoamérica se vio afectado por la crisis en Argentina, donde el gobierno del actual presidente Macri sufrió una derrota electoral en las primarias presidenciales, lo que conllevó a un desplome de la bolsa de aquel país.
En cuanto a la estrategia, dentro de Renta Fija, redujimos exposición hacia deuda emergente, específicamente en dólares, aumentando exposición hacia Grado Inversor con el fin de disminuir el riesgo del portafolio. Dentro de renta variable, redujimos nuestra exposición hacia Europa Emergente, aumentando en Latinoamérica, donde nuestras perspectivas en Brasil siguen siendo positivas, en medio de una reforma de pensiones a pocos pasos de ser aprobada y de cifras macro recuperando lentamente.
El Fondo registró un retorno de -0,74% el mes de agosto. 
El Valor Cuotaparte al cierre del mes fue 105,50971
El Valor Cuotaparte al cierre del mes anterior fue U$S 106,294033
Fondo SURA Estrategia Internacional 30/08/2019 - Patrimonio: U$S 5.109.750,29
Cantidad de Cuotapartes: 48.429,19

Evolución valor cuotaparte

Fuente: Elaborado por AFISA SURA de acuerdo al análisis de mercado (BEVSA, BVM y Bloomberg).
* Corresponde a la variación del Valor Cuotaparte del Fondo el cual es neto de comisiones al cierre del día 31/07/2019.
Las rentabilidades que se indican: i) son netas de comisiones y corresponden a las cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii) son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro.

Fondo SURA Estrategia Internacional

El Fondo SURA Estrategia internacional invierte en una cartera diversificada que incluye -entre otros activos- bonos locales, tanto del gobierno de Uruguay como corporativos, acciones, bonos de emisores extranjeros, fondos de inversión internacionales y ETFs.
En renta fija internacional los retornos fueron positivos durante agosto, en un escenario donde el conflicto comercial se acentúo entre China y Estados Unidos. En este contexto, la tasa de los bonos soberanos de Estados Unidos a diez años cayó 50 puntos base, llegando a niveles de 1,49%. En este escenario, Tesoros Norteamericanos y Grado Inversor fueron los activos que mejor se desempeñaron, soportando de buena forma la volatilidad de los mercados globales. Por el lado de la renta variable, los mercados globales tuvieron un desempeño negativo medido en dólares, siendo emergentes los más afectados, arrastrados principalmente por Latinoamérica. Esto ocurrió en un contexto donde el conflicto comercial entre Estados Unidos y China aumentó y el temor ante una debilidad del crecimiento económico mundial sigue presente, lo que hizo vivir una salida de capitales. Adicionalmente, Latinoamérica se vio afectado por la crisis en Argentina, donde el gobierno del actual presidente Macri sufrió una derrota electoral en las primarias presidenciales, lo que conllevó a un desplome de la bolsa de aquel país.
En cuanto a la estrategia, dentro de Renta Fija, redujimos exposición hacia deuda emergente, específicamente en dólares, aumentando exposición hacia Grado Inversor con el fin de disminuir el riesgo del portafolio. Dentro de renta variable, redujimos nuestra exposición hacia Europa Emergente, aumentando en Latinoamérica, donde nuestras perspectivas en Brasil siguen siendo positivas, en medio de una reforma de pensiones a pocos pasos de ser aprobada y de cifras macro recuperando lentamente.
El Fondo registró un retorno de -0,74% el mes de agosto. 
El Valor Cuotaparte al cierre del mes fue 105,50971
El Valor Cuotaparte al cierre del mes anterior fue U$S 106,294033
Fondo SURA Estrategia Internacional 30/08/2019 - Patrimonio: U$S 5.109.750,29
Cantidad de Cuotapartes: 48.429,19

Evolución valor cuotaparte

Fuente: Elaborado por AFISA SURA de acuerdo al análisis de mercado (BEVSA, BVM y Bloomberg).
* Corresponde a la variación del Valor Cuotaparte del Fondo el cual es neto de comisiones al cierre del día 31/07/2019.
Las rentabilidades que se indican: i) son netas de comisiones y corresponden a las cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii) son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro.

Fondo Ahorro Dólar

El Fondo Ahorro Dólar invierte en una cartera diversificada que incluye -entre otros activos- bonos del gobierno de Uruguay y bonos corporativos locales y extranjeros denominados en dólares americanos.
Una mayor aversión al riesgo de los inversores, preocupados por una desaceleración y deterioro de la economía global en conjunto con el aumento de las tensiones comerciales y geopolíticos, continuó presionando las tasas de interés de los títulos de alta calificación crediticia y grado inversor, y con ello la valorización de los bonos del tesoro norteamericano y gobierno uruguayo junto con otros títulos corporativos con estas características en posición del fondo.
El valor cuota del fondo volvió a subir (+0,41%) gracias a la apreciación de los títulos soberanos y corporativos con buena calificación crediticia; el retorno de los últimos doce meses se situó en 2,95%.
El Valor Cuotaparte al cierre del mes fue $ 111,852438
El Valor Cuotaparte al cierre del mes anterior fue $ 111,391507
Fondo Ahorro Dólar al 30/08/2019: Patrimonio: U$S 36.574.315, Cantidad de Cuotapartes: 326.987,20
Las rentabilidades que se indican: i) son netas de comisiones y corresponden a las cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii) son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro.

Fuente: Elaborado por AFISA SURA de acuerdo al análisis de mercado (BEVSA, BVM y Bloomberg).
* Corresponde a la variación del Valor Cuotaparte del Fondo el cual es neto de comisiones al cierre del día 31/07/2019.
Las rentabilidades que se indican: i) son netas de comisiones y corresponden a las cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii) son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro.

Evolución valor cuotaparte

Fondo Ahorro Dólar

El Fondo Ahorro Dólar invierte en una cartera diversificada que incluye -entre otros activos- bonos del gobierno de Uruguay y bonos corporativos locales y extranjeros denominados en dólares americanos.
Una mayor aversión al riesgo de los inversores, preocupados por una desaceleración y deterioro de la economía global en conjunto con el aumento de las tensiones comerciales y geopolíticos, continuó presionando las tasas de interés de los títulos de alta calificación crediticia y grado inversor, y con ello la valorización de los bonos del tesoro norteamericano y gobierno uruguayo junto con otros títulos corporativos con estas características en posición del fondo.
El valor cuota del fondo volvió a subir (+0,41%) gracias a la apreciación de los títulos soberanos y corporativos con buena calificación crediticia; el retorno de los últimos doce meses se situó en 2,95%.
El Valor Cuotaparte al cierre del mes fue $ 111,852438
El Valor Cuotaparte al cierre del mes anterior fue $ 111,391507
Fondo Ahorro Dólar al 30/08/2019: Patrimonio: U$S 36.574.315, Cantidad de Cuotapartes: 326.987,20
Las rentabilidades que se indican: i) son netas de comisiones y corresponden a las cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii) son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro.

Evolución valor cuotaparte

Fuente: Elaborado por AFISA SURA de acuerdo al análisis de mercado (BEVSA, BVM y Bloomberg).
* Corresponde a la variación del Valor Cuotaparte del Fondo el cual es neto de comisiones al cierre del día 31/07/2019.
Las rentabilidades que se indican: i) son netas de comisiones y corresponden a las cuotapartes del fondo que permanecieron sin ser rescatadas en los períodos de referencia; y ii) son solo a título informativo, y no significa, ni garantiza, que se proyecten al futuro.